双率下调打罕见组合拳 万能险利率下降不可逆转

　　中国式救市组合拳正式出台。中国人民银行近日决定，从10月15日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。从10月9日起，下调一年期人民币存贷款基准利率各0.27个百分点，其他期限档次存贷款基准利率也做出了相应调整。

　　不排除继续降息

　　“存款准备金率”和“银行利率”均为中央银行最具影响力的货币政策工具,能直接调控货币流动性。资料显示，这是自1999年底起，央行近9年来首次下调所有存款类金融机构人民币存款准备金率;自2002年2月起,央行6年来首次下调人民币存贷款基准利率。

　　另据央行数据显示，为落实从紧的货币政策要求，继续加强银行体系流动性管理，抑制货币信贷过快增长，央行在今年内先后5次上调存款类金融机构人民币存款准备金率，每次上调幅度均为0.5个百分点。随后，在对贷款“有保有压”政策的实施中，央行于9月16日起下调一年期人民币贷款基准利率0.27个百分点，存款基准利率保持不变。并从2008年9月25日起，除工农中建交以及邮政储蓄银行暂不下调外，其他存款类金融机构人民币存款准备金率下调1个百分点，汶川地震重灾区地方法人金融机构存款准备金率下调两个百分点。

　　“于内于外，政府采取适当的救市方式是非常必要的。”北京大学中国金融研究中心副主任吕随启表示。他认为，中国政府政策组合拳的出台，与美国政府以及欧洲多国银行联手救市的大环境密不可分。就国内而言，目前出口大幅下降、股市疲弱，经济面临较大风险。他同时认为，如果次贷危机对中国的影响较为严重，不排除央行将在短期内再次降息，以扩大内需、拉动经济。

　　吕随启表示，由于存款准备金下调的幅度大于存贷款利率下降的幅度，因此本次组合拳的出台将不会对银行业的业绩增长产生负面影响。货币政策宽松后，对股市和房地产市场都将带来实质性的利好。“美国8500亿美元救市只是全球性救市行动的信号，这次国内组合拳是对A股的实质利好。但全球走出经济危机至少需要半年到10个月的时间。”

　　有利于存款长期化

　　从10月9日起，一年期人民币存款利率下调0.27个百分点，其他期限档次存贷款基准利率也相应调整。此外，从10月9日起对储蓄存款利息所得暂免征收个人所得税。“与加息后的转存不同，降低存款利息后储户不必着急，保持已有存款不动就可以了。”国际金融理财师、上海浦东发展银行天津浦祥支行行长孙达表示，此次利率下调幅度有限，加上储蓄存款利息所得暂免征收个人所得税，对储户来说未来的存款收益变化并不大。

　　由于目前处于降息周期中，因此多数银行业内人士建议，如果此时需要储蓄，尽量进行长期储蓄，以避免短期存款到期时利率已再次下调。

　　据记者了解，按照银行房贷合同规定，贷款期间遇到利率调整，次年1月1日正式执行。也就是说，贷款者最快也要等到明年1月起才能享受到贷款利率下调政策。但是，本次降息对于供房一族来说无疑是利好消息。去年在央行接连不断地加息时，不少月供族纷纷采取了固定利率的方式进行还贷；可随着降息预期的加大，未来一段时间，避开固定利率、选择浮动利率还款成了投资者的共识。

　　带动万能险结算利率下降

　　通常而言，万能险结算利率的高低取决于三大因素，即寿险公司结余的平滑准备金数额、市场竞争状况，以及作为购买万能险机会成本而存在的银行存款利率。10月6日，平安人寿对外公布了9月份个人银行万能险的结算利率从8月的5.5%降至5.25%。“降息周期的到来，使结算利率降到4.5%以下也是有可能的。”一位不愿透露姓名的消息人士称。

　　中国保险行业协会秘书长王治指出，央行目前下调“双率”，对保险业投资环境肯定会有一定的滞后性影响，万能险、投连险的结算利率是按照月、按季度进行调整的，此次降息后，它们结算利率下降的趋势已不可逆转。作为普通百姓，不要把央行是否降息、万能险是否下调结算利率作为是否购买保险的依据；而是要把“买保险就是买保障”这一观念放在第一位，投资增值并不是保险的核心功能。”