公司债成上市公司新"血库" 募集金额有明显增速

　　因市场持续低迷，增发遭到投资者冷遇，公司债受到市场热捧，上市公司也相应调整了融资手段。日前，万业企业（600641）在终止定向增发后决定发行规模不超过10亿元的公司债。

　　万业企业6月16日公告终止定向增发时表示，因为资本市场情况发生较大变化，继续推进可能无法完成原方案，当时股价对公司的价值存在一定低估，决定终止定向增发。

　　万业企业的这一举动被视为有先见之明。最近一段时间，增发接二连三遭遇市场冷遇。上月增发的太钢不锈（000825）、冠城大通（600067）、特变电工（600089）由于股价和增发价接近，在证券公司余额包销的情况下，实际发行量都没有达到计划的上限。 而6月份，浦东建设（600284）和合加资源(000826)都没有得到足额认购，最终由券商包销。

　　在此情况下，公司债更受到上市公司的青睐。

　　最近多家公司发行公司债都获得成功，有担保的大多为机构投资者认购，无担保的则受到个人投资者追捧。继新湖中宝（600208）发行无担保公司债获得成功后，金发科技（600143）发行无担保5年期10亿元公司债，票面利率8.20%，最终网上投资者的认购数量为6.9亿元，占发行总量的69%。金发科技与新湖中宝信用评级相同，但其发行的公司债没有设置回售、可能提高利率等条款，而同样受到投资者追捧，显示公司债目前供小于求的市场形态。

　　公司债俨然已成为房产公司的新“血库”，除新湖中宝，北辰实业、保利集团已经成功发行公司债，累计融资74亿元外，万科、万业企业等都准备发行公司债，如目前一级市场公司债全部发行成功，地产行业公司债在二级市场上占有比率将超过电力行业跃居第一。

　　因为投资者甚多，市场甚至出现“打新债”的说法，投资者申购公司债后在债券上市交易时抛出，以获得短期高收益，从最近上市的几支公司债看，大都有1%以上的涨幅。

　　公司债今年以来的发行量达到211亿元，因发行顺利，公司债募集金额有明显增速，7月份，就有5家上市公司发行95亿元。

　　靠增发募集资金势必会对市场造成压力，发行公司债成为上市公司融资的新通道。7月31日，中国石油(601857)600亿公司债的发行获得股东大会通过，这将是国内迄今为止最大规模的公司债发行。除了中国石油，中国石化（600028）、大秦铁路（601006）等也公告称拟发行公司债。据中银国际估计，下半年公司债发行规模将在1000亿元左右。