国债再度散发投资魅力 分清国债种类择优购买

　　　马宜敏

　　“上调准备金率1个百分点既有实质性收缩银根的需要，也在释放强烈的信号??地震之后从紧货币政策的取向不会动摇。”此前国家信息中心一位专家作出分析。实际上，从近期经济方面观察，当前货币供应量、信贷投放依然较快，同时包括热钱在内的外汇流入很快，需要进一步紧缩。

　　持续下跌甚至暴跌，让投资者再次领教股市的风险，“轻易不入市”，而稳健的国债又在人们面前闪闪发光。买国债成了越来越多市民不约而同的选择，去年倍感凉意的国债如今受到投资者追捧。

　　在一些城市，前几日刚上市的今年第三期凭证式国债成为热门。今年第三期凭证式国债自6月10日开始发售以来，多久未见的排队场景又出现在一些城市的银行里，销售进度明显提速，与以往中老年人为主不同，这次国债投资队伍中多了不少年轻人。40岁以下的国债投资人的比例逐步增加。

　　今年债市走好

　　投资机会凸现

　　国债抢手与当前股市动荡，市场风险较大有关，在此背景下，今后一段时间内，国债将仍然成为理财产品的主要选择。大部分市民是以本金保障、回避风险作为投资的第一考量。国债以国家信用为基础，资金安全性高，回报也超过同期定期存款。如第三期凭证式国债3年期票面年利率5.74％；5年期票面年利率6.34％。相应的同期定存利率分别为5.40％和5.85％，国债收益同比多出6％～8％，加上国债收益免交5％的利息税，因此，与同期定存相比，购买国债持有到期回报可高出10％以上。

　　对储蓄而言，银行定期存款要根据自身对资金的使用情况来决定存多久，不过，目前还处在加息的周期，最好不要存得太长。

　　分清种类，择优购买

　　目前国家发行的国债主要有两种，一种为凭证式国债，一种为记账式国债。凭证式国债和记账式国债在发行方式、流通转让及还本付息方面，有许多差别。

　　凭证式国债前身是国库券，到期一次性发放利息、归还本金。市民对它比较熟悉，它也是国家发行国债的主要方式，今年已发了三期，市民购买的多为凭证式国债。记账式国债可自由买卖，是以记账形式记录债权，利用账户通过电脑系统完成国债发行、交易及兑付的全过程。流通中可能跌破面值，而在上涨期则有机会以较高价格卖出。现在还有一类是储蓄国债（电子式）。

　　现在正在发行的是2008年凭证式(三期)国债。这期国债发行总额200亿元，其中3年期140亿元，票面年利率5.74%；5年期60亿元，票面年利率6.34%。国债发行期为2008年6月10日至2008年6月30日。

　　凭证式国债从购买之日起计息，可以记名，可以挂失，但不能流通。投资者购买后，如果需要变现，可到原购买网点提前兑取。除偿还本金外，在半年外还可以按实际持有天数及相应的利率档次计付利息。可见，凭证式国债能为购买者带来固定并且稳定的收益，但是购买者需要弄清楚如果凭证式国债想提前支取，在发行期内，它是不计息的，在半年内支取，则按同期活期利率计算利息。

　　因此，对于自己的资金使用时间不确定者，最好不要买凭证式国债，不要因提前支取而损失了钱财。

　　2004年至2005年，也曾出现过国债热销的现象，随后随着股市井喷，不少国债投资人提前兑现去买股票，利息收入远远不及银行同期存款。但是相对来说，凭证式国债收益还是稳定的，在超出半年后提前支取，其利率都会高于储蓄存款提前支取的活期利率，同时不用缴纳利息税，到期利息也会多于同期储蓄存款所得利息。所以凭证式国债更适合资金长期不用者，特别适合把这部分钱存下来养老的老年投资者。

　　除了银行营业厅，目前在沪深证券交易所债市流通的还有记账式国债、企业债、公司债和可转债。在这个市场里，个人投资者只要在证券公司的营业部开设账户，就可以像买股票一样来购买债券，并且还可以实现债券的差价交易。交易时间和股票交易时间一样，都可以随时买入卖出。